退休收入需要：為安享退休生活投資

退休後未必能繼續賺取工資，但生活開支卻源源不斷。對於許多香港人來說，過往數十年的積蓄將須用作應付日常開支、間中出現的意外支出，以及支持悠長的退休生活。如何將積蓄轉化為收入，同時又能夠適應生活轉變，正正是關鍵所在。

退休人士嚮往的生活方式各有不同。滙豐進行的《富裕人士年度報告》顯示，近70%香港受訪者傾向靈活的退休模式，而29%受訪者則計劃在不同地點旅居或間歇居住。¹

這樣的退休計劃需要一定的成本。受訪者預計退休後每月能獲得48,580港元的被動收入，而千萬富翁的預計被動收入更高達160,000港元。他們預計的退休儲備平均相當於10年的年收入。¹

然而，無論財務目標如何周詳，亦未必足以應付退休後的所有情況。

悠長的退休生活可分為多個不同階段。在最初數年，旅遊及休閒可能佔據大部分預算開支，而後期則可能需要在醫療保健或家庭助理方面投入較多資金。由於所需的收入未必會長持間保持同一個水平，因此，及早規劃以應對不斷變化的需求，而不是假設第一年的開支會無限期重複，變得甚為重要。

退休後的生活開支

部分開支會在停止工作後減少，但另一些開支則會持續甚至增加。根據「滙豐退休策劃指標」估計，香港退休人士的每月基本生活開支約為8,685港元，舒適生活開支約為25,385港元，而豐盛生活開支約為45,085港元。房屋、旅行、供養家庭及健康各方面，都可能令家庭實際開支遠超平均水平²。整體而言，富裕投資者平均認為需要擁有860萬港元，才能擁有舒適安穩的退休生活³。

此外，退休後還有機會出現若干突如其來的開支，例如意料之外的醫療費用，而且可能會日趨頻繁。購買保險或許會有幫助，但保單附設不受保項目、墊底費及不涵蓋的護理費用，因此退休人士仍可能需要自掏腰包。家居改裝、家務助理或長期照護等費用亦會令生活開支增加。此外，部分退休人士亦需要供養子女、孫輩或年邁父母。

因此，預算開支應該分為可預見開支及突發狀況儲備。

這並不是說要預測未來每筆開支的日期或金額，而是要明白緊急狀況有機會與投資市場動盪同時發生，因此有必要保留充足的可用資金，以免在不合適的時間被逼出售長線資產。

讓積蓄細水長流

60歲退休可能意味必須為接下來的25、30年或更長時間的退休生活作好準備。香港衛生防護中心發表的報告表示，2025年香港男性的平均預期壽命為83.3歲，女性則為88.7歲⁴。以上數字是人口統計數據，並非針對個別退休人士的預測，但卻有助說明規劃長期退休生活的重要性。

通脹亦會蠶蝕退休積蓄。過去10年，香港的消費價格平均每年上升1.7%。退休期間，即使溫和的通脹亦會對積蓄的購買力造成顯著影響⁵。

但保持購買力只是挑戰的其中一部分。退休人士還須考慮本身能夠承受的投資風險水平，尤其是當他們從投資組合中提取收入的時候。萬一在需要資金應付生活開支時遇上市場急挫，投資者有機會被逼虧本出售資產，因而減少其後市場復甦時能夠獲取的收益。

回報發生的先後次序與長期平均回報水平同樣重要。

收入與靈活性兼備的投資組合

退休後的投資方案必須兼顧人生的不同階段，這時的首要目標不再單純是累積資產。退休人士可能希望將風險控制在一定水平，同時能夠定期提取收入，資金有持續增值的空間，並可以在計劃有變時動用積蓄。適當的平衡點取決於其他收入、健康狀況、家庭責任及手頭現金或物業金額。

對於風險承受能力較低或中等的退休人士，設計投資方案時可以平衡收入、資本保值及長遠增長的需要。與任何投資一樣，投資者應考慮承受的風險是否適合本身的情況。

環球多元資產分散配置可為投資組合提供多個潛在回報來源，並將風險分散至不同的地區、資產類別及發行人。將政府債券、投資級別企業債券、環球股票及其他資產結合起來，並根據市場變化積極調整資產配置，務求兼顧收入與資本增長潛力，同時保持投資組合在不同市場週期的韌力。

定期派付是將投資組合轉化為每月預算工具的另一個方法，前提是投資者須了解派付資金的來源⁶。此外，退休人士應權衡預期入息、費用、資本風險，以及通脹可能削弱入息購買力等因素。

對於退休生活來說，靈活性亦十分重要，尤其是出現突如其來開支的時候。假如退休人士可隨時贖回投資，不受禁售期限制，便能更靈活自如地應對情況變化。

合適的投資方案必須符合開支計劃，並可以在情況有變時相應調整。

可調整的投資計劃

我們無法預知須預留多少資金才能保證舒適的退休生活，但制訂切合實際的每月開支預算，預留醫療保健及其他突如其來的開支，並且為較長時間的生活做好規劃，是安享晚年的起點。

專為退休人士而設的投資方案，能夠兼顧可控風險、環球多元化投資、定期入息及提取款項的靈活性。一旦需要額外開支，又或家庭狀況及市場環境轉變，亦應再次作出調整。

註1：受訪者為擁有100萬港元或以上流動資產、年齡介乎25至64歲的人士。數據基於以下關鍵假設：有關人士已自置物業，而退休後的被動收入毋須用作支付租金開支。資料來源：《滙豐富裕人士年度報告》，2025年11月。
資料來源︰滙豐投資管理，2026年9月。
註2：年齡介乎65至79歲退休人士的每月預算開支，數據基於以下關鍵假設：有關人士已自置物業，而退休後的被動收入毋須用作支付租金開支。資料來源：滙豐退休計劃指標，2026年9月。
註3：資料來源：《滙豐全球富裕投資者簡報2025》。
註4：資料來源：香港衞生防護中心，2026年9月。
註5：根據2016年8月至2026年8月每月消費物價指數的平均按年升幅計算。資料來源：香港政府統計處，2026年8月。
資料來源︰滙豐投資管理，2026年9月。
註6：分派不獲保證；視乎投資情況，分派可能部分來自本金，因而於一段時間過後減少投資價值。
資料來源︰滙豐投資管理，2026年9月。

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