多元資產風格因子

我們的理念

• 多元資產因子投資，是繼均衡投資組合後的第三代投資組合構建
• 以因子為基礎的方針，涉及更深入了解投資組合風險與回報的驅動因素（在各類資產之間以及在同一資產類別內），使投資者得以管理風險、改善回報並達致更多元化的投資
• 風格因子與傳統資產類別的相關性低微，在低預期回報的情況下，對投資者而言是潛在回報及多元化的嶄新來源

為何選擇多元資產風格因子？

• 具有良好的多元性（就風格及資產類別而言)：並無對任何資產類別的結構性曝險，故此與傳統均衡投資組合的相關性低微
• 我們的方針焦點明確、嚴守紀律，所挑選的三個成熟而強健的風格因子一直在股市、債市及貨幣市場實現持久的風險溢價。投資流程具系統性及透明度。經理不會作出干預而使投資組合有悖於此系統性方針
• 僅以高度流通的衍生工具在總合層級執行投資策略

我們的流程

採用系統性方針，旨在透過九個定製風格投資組合來捕捉三個資產類別（即股票、債券及貨幣）的三種強健風格溢價（即價值、動力及利差）。每個風格投資組合均結合長短倉，藉此以「最純粹」的形式捕捉風格溢價。每個風格投資組合的配置，取決於有關投資領域按既定計量數字的排名：風格投資組合對較高排名的資產持長倉，對較低排名的資產則持短倉。

九個風格投資組合繼而互相結合，以盡量提高就風格及資產類別而言的多元性，而並無因子選時。

僅以高度流通的衍生工具執行策略。一旦所有風格投資組合的持倉予以淨額結算，實際上執行的投資組合便只有一個。

滙豐優勢

• 滙豐投資管理在2000年代初入市，推行因子投資方針，以補足我們較為傳統的股票、固定收益及多元資產投資策略。
• 強大的研究團隊及專屬的投資組合構建工具，均是投資團隊的決策後盾。