2023年中投資展望 ─ 不同步
|
|
歡迎參閱我們的投資觀點。今次的時機很關鍵，因為聯儲局在展開1980年代以來最快的加息週期後，終於暫停行動。金融環境迅速收緊，無可避免會令信貸週期下行。我們認為在現時的宏觀及市場情況下，需要突破框框，思考地域及資產多元化。 |
各地經濟週期越來越脫節，在政治週期的影響和「多極世界」的新出現下，情況進一步加劇。經濟前景未明朗，新的經濟體制即將誕生。在這個環境下，投資者需要按新的規則來建構合適的投資組合。根據我們核心情境的預計，西方經濟將會陷入衰退情況，而市場會面臨艱難而波動的前景。
是次投資展望以「不同步」為題，這旨在反映目前環球經濟以至財政和央行政策之間的巨大分歧。走勢並不同步。
我們經常提到「環球經濟」或「股票市場」，但在不同步的大環境下，這個說法並不準確。
- 西方與新興經濟體似乎並不同步，西方經濟體在通脹僵固、利率上升和貸款收緊下仍然面臨壓力
- 新興經濟體則繼續受益於通脹較低、中國重新開放和美元走弱
- 複雜而分歧的經濟體導致投資市場走勢分化。此環境意味着分散投資及爭取相對優異表現的新機遇
|
|
|
|
點擊下列選單，了解報告重點
新環境下的新規則
各地經濟週期越來越脫節，在政治週期的影響和「多極世界」的新出現下，情況進一步加劇。經濟前景未明朗，新的經濟體制即將誕生。在這個環境下，投資者需要按新的規則來建構合適的投資組合。
在過往，投資者通常倚賴六成股票四成債券的比重部署投資組合。但這種配置的未來回報成疑，債券能否發揮可靠的分散投資功能亦是未知之數。
物色新的風險分散工具
另類投資——尤其是實質資產的配置——應可發揮重要作用。新興市場及前緣市場出現了前所未見的優質多元化機遇。我們稱之為「明智分散投資」，意味投資者可以把握個別特殊情況所帶來的機遇。
舉例而言，印度的長線主題——包括生產力、數碼化與高端製造業、基礎設施以及年輕且不斷增長的人口等——優勢得以保持。這創造出吸引機遇，尤其是在如何把不同主題融入投資組合的層面。
發掘主題投資的潛力
在投資組合中加入能捕捉重大趨勢（例如科技）的項目，亦可以帶來回報和分散風險效益。在這方面，嚴格而有系統的方針尤其重要，藉以避免常見的炒作週期及主題投資中的固有風險。
Error message: There is an error with the HalfImagePromo component. Please check the log for more information
投資專長
投資價值及所得收益可升亦可跌，投資者有機會未能取回投資本金。過去業績並非將來表現的可靠指標。所發表的任何觀點及意見或會轉變而不會給予任何通知。提供的任何預測、預估或目標僅供參考，並非任何形式的保證。我們概不就未能達成任何預測、預計或目標承擔責任。此網頁並未經證券及期貨事務監察委員會批閱。上述資訊並不構成對所述行業、資產類別、指數或貨幣的任何投資建議。