正所謂「通脹猛如虎」，物價升跌影響我們的日常生活，更和我們的投資息息相關。利率是維持通脹平穩的重要工具，對投資市場影響深遠，左右不同資產價格升跌，所以認清它們的互為關係，是投資路上的頭等大事。
無知者被通脹蠶食，明智者從通脹獲利。
大家有沒有想過，40年前一碗雲吞麵的價錢，何以與現時相差甚遠？這便是通脹的威力，當物價水平持續上升時，貨幣的購買力便會下降。溫和的通脹可以幫助推動經濟發展，因為消費者預期物價趨升，傾向消費以防商品加價，從而帶動經濟活動、製造就業和鼓勵投資；相反在通縮時，消費者預期商品價格將會下跌，便會傾向延遲消費。
利率是借貸成本，與通脹的關係密切。為穩定通脹，中央銀行會透過調節利率，以防經濟過熱或萎縮。若利率向上，借貸成本變得昂貴，消費者傾向儲蓄而減少消費，企業亦會放慢投資，對商品的需求下降，最終拖慢經濟增長，導致通脹回落。
投資市場對利率走勢非常敏感。以債券為例，其價格走勢一般與利率呈反向關係，當加息時，債價便會下跌。不過，不同債券對利率變化的敏感度亦有所不同﹕
存續期越短的債券，對利率的敏感度越低，較能抵禦加息帶來的衝擊
有一種債券名叫浮息債券，其票面息率與特定市場利率掛鈎，因此會受惠於利率上升，也被視為能夠抵抗加息的投資工具
不少投資者接觸過的通脹掛鈎債券，其票面息率通常與發行機構（例如各地政府）使用的通脹指標掛鈎，意味在通脹環境（通常會伴隨加息）下，可享有更高的利息收入
在加息期間，股票亦會受影響。從經濟角度來看，當市場上的借貸成本上升，公司的盈利能力便會被削弱。而從股票估值來看，折現率（將未來現金流折算成現值的比率）會跟隨利率上升，因此增長股的估值會下調。不過，加息不一定打擊所有股票的表現﹕
當經濟處於擴張週期，對息口敏感度較高的金融類股份，在加息環境下有機會表現良好。以銀行股為例，其可望賺取更大息差，因此受惠於加息環境
在通脹帶動加息的環境下，資源和能源類等週期性股份，有機會受惠於商品價格上漲，從而跑贏大市
利率高低也會影響貨幣走勢。倘若央行調升利率，本幣便能夠提供較具吸引力的利息收益，從而帶動外資流入此貨幣，令幣值轉強。相比之下，其他利率較低的貨幣，潛在利息收益欠缺吸引力，或遭投資者沽出，促使其幣值下跌。舉例來說，當美國利率上升的時候，美元兌其它貨幣普遍轉強，正是這個原因。
當然，利率只是影響外匯市場的其中一個因素。地緣政治因素、經濟體系的穩定性，以及貿易情況等，同樣是左右貨幣強弱的關鍵。
利率變化既為投資者帶來挑戰，同時也造就投資機遇。投資者需要時刻警剔利率趨勢，並了解當中因由。假如經濟處於擴張週期，加息不一定是壞事，因加息某程度反映增長勢頭強勁，對金融市場有利。重要的是，投資者應定期檢討投資目標，以應對利率之變化。
債券投資對利率較為敏感，但是在加息週期當中，債券投資的票息仍然能為投資者帶來穩定的投資收益。如前文所述，不同的債券對利率變化的敏感度亦有所不同。舉例來說，債券的存續期越長，債券價格對利率的變動越敏感。
無論利率升或跌，在任何時候，分散投資均有助降低投資風險。一個同時包含股票及債券基金的均衡組合，能夠更有效地抵禦投資市場的波動。
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