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滙豐的中國投資策略

綻放中國增長周期每分機遇

中國市場目前正迎來重要發展。中國在岸債券市場將被納入富時環球政府債券指數,標誌著踏入另一個里程碑,這同時為環球投資者提供機會,以投資全球第二大債券市場。人民幣債券的收益率高於同類型債券,可為投資者提供多元化優勢,同時把握中國經濟活力帶來的機會。滙豐投資管理投資中國資本市場超過三十年。讓我們攜手邁進中國經濟周期的擴張階段,在過程中發掘優質投資機會。

中國在岸債券將歷史性獲納入環球指數

富時羅素將於2021年11月將中國在岸債券納入其環球政府債券指數 (WGBI),預期在3年的納入期結束時,中國政府債券的配置將由0%升至5.58%

過去數年,中國在岸債券和股票先後獲納入主要環球指數,標誌著中國的龐大市場獲得更重要地位

中國在岸債券將歷史性獲納入環球指數

資料來源:富時羅素,2021年7月。
投資涉及風險。過往表現並非將來業績的指標。 提供的任何預測、預計或目標僅供參考,且並非任何形式的保證。滙豐投資管理概不就未能達成任何預測、預計或目標承擔任何責任。僅供參考。


過去十年,中國在岸債券和股票市場的增長速度強勁

在岸市場持續開放,加上外國投資者興趣增加,應可令市場繼續受支持

中國在岸資本市場的增長強勁

資料來源:彭博、Asianbondsonline,截至2021年6月。僅供說明。


疫情過後,中國出現廣泛周期性復甦;在政策正常化下,通脹仍然溫和

中國的「十四五」計劃旨在提高生產力和達致優質增長,以供應鏈創新和自力更生為優先目標

創新成為焦點:研發開支增加

國家發改委指國家發展和改革委員會。資料來源:WIND、CEIC、政府工作報告(2021年3月。
投資涉及風險。過往表現並非將來業績的指標。 提供的任何預測、預計或目標僅供參考,且並非任何形式的保證。滙豐投資管理概不就未能達成任何預測、預計或目標承擔任何責任。僅供參考。


對比其他主要債券市場和大部分類似評級的市場,中國10年期政府債券收益率存在溢價

以人民幣政府債券對沖人民幣的投資者仍可受惠於收益率上升,同時繼續得益於中國多元化的利率周期

中國政府債券收益率存在溢價

資料來源:彭博,截至2021年8月31日。信貸評級為穆迪評級/標準普爾評級。
投資涉及風險。過往表現並非將來業績的指標。提供的任何預測、預計或目標僅供參考,且並非任何形式的保證。滙豐投資管理概不就未能達成任何預測、預計或目標承擔任何責任。僅供參考。


國際收支理想和宏觀環境穩定,支持我們看好人民幣的前景

人民幣在配置儲備的比重穩步增加,加上中國金融市場一體化程度提高,預計全球將有更多資產以人民幣持有

人民幣在外匯儲備資產中所佔比例不斷上升

資料來源:國際貨幣基金組織,最新數據截至2021年6月。
投資涉及風險。過往表現並非將來業績的指標。提供的任何預測、預計或目標僅供參考,且並非任何形式的保證。滙豐投資管理概不就未能達成任何預測、預計或目標承擔任何責任。僅供參考。


中國債券:全天候的多元化投資工具

進一步了解亞洲固定收益主管Elizabeth Allen的觀點


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