2025年環球投資展望

我們探討了：

宏觀經濟持續變化 在減息和通脹持續放緩下，美國經濟有望成功軟着陸。然而，隨着美國經濟增長降溫，美國相對其他市場的優勢將會減退。

市場輪換 在不明朗的政策前景下，投資者要準備好面對市場波動。市場將出現輪換——利率較長時間保持偏高，可以帶來連鎖影響，落後的股票或會後來居上。我們認為，應優先考慮多元化的另類投資來源。

總會有另類投資 新興和前緣市場呈折讓，有潛力在往後帶來良好回報。我們認為在此環境下，亦有其他資產有機會表現理想，詳情請參閱投資展望報告。*

我們的2025年環球投資展望﹕

在減息和通脹持續放緩下，美國經濟有望成功軟着陸。然而，隨着美國經濟增長降溫，美國相對其他市場的優勢將會減退。

地緣政局加劇緊張，保護主義興起（包括採取關稅措施及國家工業政策），以及對環球經濟碎片化的憂慮，均有機會導致市場出現輪換。

這將對投資組合的建構帶來影響。尤其是，有需要在債券以外尋找多元化投資工具。

我們提出以下三點，以供投資者思考﹕

• 宏觀經濟持續變化
  隨着世界變得「多極化」，而增長率趨向一致，通脹或已大致受控。
• 市場輪換
  股票市場的回報正擴展至其他板塊。新興和前緣市場的經濟增長較佳，可帶來吸引的機遇。
• 總會有另類投資
  信貸、對沖基金和實質資產可提供多元化優勢。**

下載報告

*此資訊不應被視為投資推薦。
**所表達的觀點只反映製作本文件時之觀點，並會不時轉變而不作另行通知。此資訊不應被視為對相關行業或板塊的投資建議。多元化並不能保證利潤或防止虧損。